学习投资是为了取得超越市场平均水平的收益。否则,直接买宽基指数基金就好。然而,如果学习不好去投资,可能还不如买指数基金。
投资的基础是价值,而买卖的关键是判断价格与价值的关系,低于价值买进,要买得好(价格)而不是买好的(公司)。
而在价格与价值的关系的判断中受到分析/思维性和心理/情感性两个方面的影响。
分析/思维性是通常所说的硬实力的问题,收集的信息太少或不正确,分析过程错误,尤其是想象无能——想象不到所有可能的结果和极端事件及其联动结果,这些离群值的存在将会导致惨烈的损失,甚至死亡。
心理/情感性则属于软实力的范围,贪婪和恐惧,自愿终止怀疑和怀疑,自负和嫉妒,追求过高风险下的高收益,过度高估自己的预测能力,没有认识到市场的`狂热和周期性而做出错误的判断。
市场有周期性,群体有钟摆的特点,需要我们逆向思维,在投资中,站在大众的一边,永远只是韭菜。因为全部投资人战胜市场是不可能的,他们的全体就是市场。因此。我们需要第二层次的思维,学会别人不会的东西,以不同的视角看问题,对问题的分析更到位。对价值的深刻洞察,才能使自己在波动时坚持自己的信念,不从众。
如果未来不出所料,成功并非难事。但是,如果不能如愿,我们将如何应对。只有一个,提高错误边际,而低价是错误边际的源泉。为减少错误所做的风险防范,可能会降低收益,但是不会造成永久性损失。总结就是,不怕慢,就怕错,错而出局才是最大的损失,在投资的世界里,需要活得久,更久一点。
未来的不可预知,不可控性,我们要做得不是预测未来,而是为未来做好准备,关注现在,勤奋的工作和专业的技术,了解个别公司和证券的信息,价值上,知可知,获得知识优势。
在通过结果判断投资能力的时候,更要区分运气和能力在其中所占的比重。能力可以复制,在一个长的周期里展现均衡的结果,而运气只是昙花一现。
在价值的基础上,建立框架,控制情绪。用脑思考,用心坚持。
繁星·春水的作者是著名的冰心,我读过她的不少文章,可以说,这是一位美丽的女人,她的阅历丰富,知识全面。而最重要的是,无数的青年人从她的书中明白了什么是爱,懂得了如何去爱。
和其他的作品一样,这两大诗集始终围绕着“自然”、“童真”与“母爱”为主题。语言清新淡雅而言简意赅,明白通畅却又情韵悠长。让人们忙碌劳累的心灵可以得到一丝舒缓,一丝温暖。
在繁星里,我体验到了童真。冰心在诗里这样写到:“万千的天使,要起来歌颂小孩子;小孩子!他细小的身躯里,含着伟大的灵魂。”可以说,冰心是一个极其热爱孩子的老人,在她的心里,小孩是最纯洁美好的存在。因为他们不曾经历过社会的沧桑。一方面,我也看到了母爱:“母亲呵!撇开你的忧愁,容我沉酣在你的怀里,只有你是我灵魂的安顿。”它们抒发了儿女对慈母的眷眷依恋之情,唱出了对慈母的赞歌。
而在春水当中,反应了冰心作品的另一大主题:自然。她在诗里写到:“春水温静的答谢我说:‘我的朋友!我从来未曾留下一个影子,不但对你是如此。’”书上写着“冰心一生可以说没有停止过对大自然的礼赞。在她心中,高山大海、日月星辰、朝晖夕照,都是她作品里的美好事物,赋予它们无限的生命和激情。春水带着她很多情绪,她要春水缓缓地流人间,也要做到泉源边上,静候回音—她希望人间永远是春天……”我想这是对于人间的一种美好期许的表现,冰心渴望这个世界只有美好和温馨,而没有那些勾心和纠纷。
谈到繁星·春水这本书,小时候刚看时可以说有些乏味,烦躁的我总是不能静下心来去品味书中诗句的美丽,后来慢慢经历了一些事,懂得了一些道理。在一个休闲的午后,倒杯水,合着音乐,再去静静地品味书中诗句的美丽,突然发现,这些短短的几行文字,却也发人深省……让我深陷其中,无法自拔。
投资市场遵循钟摆式摆动:处于兴奋和沮丧之间。
处于值得庆祝和积极发展与令人困扰的消极发展之间。因此,处于定价过高与定价过低之间。对待风险的态度上的摆动,是贯穿许多市场波动的主线。
风险规避是理性市场中的重要组成部分,它的钟摆所处的位置尤为重要。不恰当的风险规避就是市场过度泡沫或严重崩溃的主要原因。
在我看来,贪婪和恐惧的循环是对待风险的态度改变所致。
我将投资的主要风险归结为两个:亏损的风险和错失机会的风险。
牛市有三个阶段:
第一阶段:少数有远见的人开始相信一切会更好。
第二阶段:大多数投资者意识到进步的确已经发生。
第三阶段:人人断言一切永远会更好。
熊市三个阶段:
第一阶段:少数人意识到:尽管形势大好,但不能永远称心如意。
第二阶段:大多数投资者意识到事态的恶化。
第三阶段:人人相信形式会更糟。
相信钟摆将朝着一个方向永远摆动——或永远停留在终点的人,最终将损失惨重。了解钟摆行为的人则将受益无穷。
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