“1974年,我买下了我的第一个投资项目,一套位于怀基基海滩旁的小房子。这是一套价值5.6万美元的房子,有两间卧室和一个洗澡间,这是一套非常好的出租屋——我知道它很快就会被租出去。”
作者以自己投资房产的事例为主线,向我们展示了投资过程中要考虑的因素很多,像预期回报率和影响回报率的风险因素。
“‘一般人在投资的时候,95%是靠眼睛,仅有5%是靠头脑,’富爸爸说,‘如果你想成为右侧象限的B和I那样的专业人员,你需要训练你的眼睛只看事情的5%,训练你的头脑看剩余的95%。’”是的,作者的话真是惊醒梦中人,或许我一直都习惯于这样用眼睛来看事情,而忽略了大脑的作用,忘记了思考的重要性,特别是作者说的用头脑看钱。
作者在文中说到关于用头脑看钱的学习步骤是,第一,掌握金融学,第二,学会识别真正的风险是什么。
我现在发现,学习这本书的知识还存在有很多不懂的地方,不过,我对自己说,没关系,只要开始行动学习了,就是有进步了,万事开头难,不着急的,慢慢来吧,“长风破浪会有时,直挂云帆济沧海”。
尊敬的Ben先生(老板的名字:
①Please accept this letter as formal notification that I am leaving my position with XXX company on August 7.
请接受这封辞职信,我将于八月七日正式辞去我在XXX公司的职位。
③Although I have enjoyed my job, I have received an offer for another company that I feel is better suited6 to my career objectives.
虽然很喜欢日前的工作,但我已得到另一家公司提供的\'更适合我事业目标的职位。
④Thank you for your kind attention and would appreciate if you could let me have a reference letter before I leave.
感谢您对我的关照,如果您能为我写一封推荐信,我将不胜感激。
⑤I regret having to resign from my position. I wish you and XXX the best of luck and future success.
很遗憾我不得不辞职。祝您和XXX公司好运相伴,未来更加兴旺发达。
⑥If I can be of any assistance during this transition, please let me know.
如果在工作交接期有需要我做的事情,请通知我。
Sincerely/Fortunately,
真诚的
(your full name
(你的全名
如何开始储蓄,作者的建议很简单。应该先改变观念,学会支付自己。我们总是付钱给别人,买肉的时候付钱给肉铺老板,理发的时候付钱给理发师,贷款时付钱给银行。储蓄的意思就是付钱给自己,而且应该是先付钱给自己。
先从10%做起,每月先把自己到手收入的10%,放到一个全新的储蓄账户上,可以是货币基金可以是债券,这就相当于你支付给自己的钱,而剩下的90%再用于其他的消费支出。这个数量的资金并不会对平常的收入有太多的影响。
当然作者的意思应该是纯收入,如果还有负债的话,参考5050法则。然后千万不要动用这10%的存款,这就是你的鹅,是用来下金蛋的,而不是用来吃的。
储蓄先从10%开始,刚储蓄的时候,15%或者20%可能会影响平时的生活,而且收入低微的时候,储蓄反而更容易一点。1000元存10%和15000存10%,存下100元比存下1500元容易一点,总量越大,相同百分比的数额就越大。
储蓄的时间要选在月初,对于工薪一族,就是刚发工资的时候。大家对于储蓄的概念还停留在收入减去消费的差额部分进行储蓄,这样就相当于把储蓄的优先级放在最后,一般都很难坚持。
尽管现在收入很低,储蓄的比例也很低,勿以善小而不为,先养成储蓄的习惯很重要,一旦你开始了储蓄,哪怕只有10%,你就已经走上了财务自由之路。
有人会问,如果只储蓄10%,那似乎也没多少钱。这只是开始的做法,随着收入的慢慢增加,以及对储蓄的适应,可以增加到20%,30%甚至50%。
一个人总会碰到加薪或者跳槽涨工资或者个体户自己给自己加工资的情况,作者说很简单,由于你已经适应了当前收入的生活方式,还没习惯新增收入的生活,这个时候要调整自己的储蓄比例,除了原先的10%,应该把增加的部分50%用于储蓄,50%可以改善你的生活,慢慢的习惯只有50%的加薪,另外50%转入鹅的账户。这样无论你从多少开始储蓄,随着你的收入不断增长,你的储蓄份额都会无限趋近于50%。作者的导师就比较狠,一上来就要求对方直接储蓄50%。
有个每个月的储蓄,我们就会慢慢培养成养鹅计划,不管是瘦鹅还是胖鹅,只要鹅在,总会有下蛋的时候。
November 24, 1998
Dear Mr. Bao:
尊敬的包先生:
By this letter I am resigning my position as Quality Engineer, effective immediately.
我写信目的是通知您我要辞去质量工程师的职位,并且立即生效。
Recent circumstances incompatible1 with my personal beliefs and styles require that I change my employment.
最近公司发生的一些事情有悖我个人的理念及风格,驱使我更换工作。
I appreciate the opportunity to work and learn at ABC Company.
能有机会在ABC公司工作学习,我感到不胜感激。
Sincerely,
XXX
舍费尔说,以前将自由定义为,能够去做自己想做的事情。而现在对自由的新定义是,自由意味着,自律地期执行计划好的事情。不论你的思维多有深度、也不论你的策略多么完美,如果你不自律,那么,一切将会变成空谈。所以,我为何把自律一项,放最后来强调,原因就是自律是基石。如果,你不相信的话,请回想一下,近一年中你给自己做了哪些计划,你又有哪些计划是完成的?是时候好好独立思考这是为什么?
虽然金融工程中使用概率模型去模拟股票的路线,但实际上正如Market Wizards的作者在preface所说的一样,市场是由由人对未来的预期和行为决定的,他既不随机也不完全高效。只要一个人的努力研究和工作,是有可能发展出一套方法获得巨大的盈利,获得财务自由的。
书中第二部分就介绍了如何朝正确的方向构建适合自己的交易系统。第一步,当然是确定交易的理念。投资的实质是从无效定价的股票中获取利润。所有的理念,趋势跟踪,基本面分析,价值投资,波段操作等等,都是构建在这个理论上的寻找无效定价机会的过程,区别只在于其时间窗不同。
最长的时间窗体现是大环境分析。这其实是分析全球的经济状况和趋势,决定投资者会选择哪个市场,地域进行投资。比如Jim Rogers环游地球,就是在寻找这种大环境上的投资机会,这在Adventure Capitalists[8]一书中就有阐述。这种投资的时间窗一般是1年以上。在香港,有很多这样的宏观经济对冲基金,进行全球范围类各种投资产品的交易。从这个意义上讲,在全球化更加深入的趋势下,以后这必定会成为大炒家的趋势。
其次,也是最重要的投资方法,即价值分析,很多最优秀的投资者,如巴菲特,格雷厄姆,ONeil,最近国内的毛羽等等,都是成功的价值投资者。他们研究公司的财务报表,管理层,战略计划,从而确定这个公司的估值(证券分析中主要考虑为清算价值)是否和当前的股价偏离。只要他们能发掘出这些被低估的股票,那么他们会毫不犹豫的长线持有(巴菲特持有中石油的年限在五年以上,中石油也从2块涨到12块),等到这些无效定价的股票被发掘,那么就可以以低风险,坐收巨大的利润。价值分析是最保险,也是最受人尊重的投资王道方法,但主要问题在于两点,第一,需要复杂的分析。对一个公司,抛开对历年财务报表的阅读,专业的对冲基金投资者会实地对公司进行考察,访问其高管,了解其真实的盈利状况。这其实是很多普通投资者无法做到的。但正如peter lynch在其著作中呼吁的一样,散户投资者可以关注身边的公司,配合对财务报表的研读,了解其真实情况。第二,往往投资的时间很长。很多投资者和基金是无法承受几年的等待的,他们需要更快速的在市场中博取利润。
第三种是基本面分析。这就包括对当前经济政治形势的分析,比如对冲基金风云录中就讲到了button自己的对冲基金通过分析石油的供需情况,决定做空石油的例子。在国内,这种例子也常常见到,比如说奥运会时一些酒店航空股票就经常受人追捧,4万亿基金发布后,投资者考虑到政策的变化会导致基建公司业绩提高,因此基建股原来的价格就变成了无效定价,因此会有一波行情。基本面的投资一般持续数月到几年,主要难度在于需要投资者对宏观经济,政治,社会因素有一个良好的认识,毕竟像索罗斯这样熟悉国际金融,能够运用反射理论分析事物之间的联系的人还是少数。因此,投资者的不二之选是阅读一些资深的基本面分析评论,比如economist,wall street journal会大有裨益。
第四种方法就是成功投资者最常用的手段,趋势跟踪。上述两种方法都需要市场的一次上升趋势才能体现出来,因此,如果能发掘出出现趋势的市场,那么投资者就应该毫不犹豫的进场,“滚动你的利润,止住你的亏损”,分享上述两种投资者的利润。但是,趋势跟踪也有其缺点,就是因为大部分时候股市都是没有趋势(根据本书,85%的时间市场不存在趋势),并且存在很多稍纵即逝的趋势。如果投资者进入之后没有做好止损的准备,可能面临较大的亏损。这也是后面所说的止损策略的重要性了。另外,趋势的持续时间大概是几天或几周。
第五种方法是更短期的在无趋势情况下的套利,也就是波段操作。如果说上三种方法是用了显著的无效定价,那么波段操作就利用了短期多空双方对股价观点的偏差。在这种情况下,两方面都不占据绝对的优势,因此股价徘徊在一个价值区间内,投资者可以根据很多随机指标,如RSI,MACD,Bolling低买高卖。很多day trader利用了这些波浪运行的模式从中套利。这种方法要求股票有一定宽度的波动范围,而且需要投资者逆势操作,上涨后卖出,下跌后买进。
第六种方法,可以看做是捕捉无效定价被发掘的初始点,或者是不同趋势,波段形态之间的转折,即突破(逆转)走势。这种情况包括波段区间被突破,表示多空双方中的一方有可能通过基本面的改变(新闻等等)取得了拉锯战的胜利,有机会改变股票的定价,开展一波新的走势。或者顺着趋势突破新高,这往往表示一波新行情的开始。抑或是原有趋势线被跌破,表示多方(空方)改变无效定价的趋势结束,可能进入波段区整理或者逆转。突破走势最大的难题和趋势跟踪类似,就是如何区别真假突破,因为往往突破之前股价都在做横盘整理,趋势不甚明显。在这种情况下,一方面判断突破时最好突破的方向跟大趋势一致,另外设好止损点就尤为关键,这样一旦证明是假突破,立刻止损。同样,如果是真突破,可以观察是否形成良好的趋势,让利润发展。
还有一些其他的利用无效定价的方法,比如季节性趋势,他利用季节不同产生的无效定价来获取收益,比如冬天,如果天气较冷,能源股一般会有较好的表现。跨市分析利用地域不同产生的无效定价来获取利润,这对外汇交易特别有用,当然,A股和港股的价差也经常被作为交易对象。最后,还有一些利用市场自身产生的无效定价来套利的方法,比如说做市商常用的价差交易,利用市场自身波动的艾略特波动理论,利用神秘主义经验的Fibonacci数列等等。
总结而言,交易的理念可以根据时间窗排序如下:大环境投资(一年以上)—》价值投资(数月到几年)—》基本面分析,季节性趋势,跨市分析(数月)—》趋势投资(数日,几周)—》波段操作,突破走势,艾略特波动,Fibonacci理论(当日,数日)
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