学习投资是为了取得超越市场平均水平的收益。否则,直接买宽基指数基金就好。然而,如果学习不好去投资,可能还不如买指数基金。
投资的基础是价值,而买卖的关键是判断价格与价值的关系,低于价值买进,要买得好(价格)而不是买好的(公司)。
而在价格与价值的关系的判断中受到分析/思维性和心理/情感性两个方面的影响。
分析/思维性是通常所说的硬实力的问题,收集的信息太少或不正确,分析过程错误,尤其是想象无能——想象不到所有可能的结果和极端事件及其联动结果,这些离群值的存在将会导致惨烈的损失,甚至死亡。
心理/情感性则属于软实力的范围,贪婪和恐惧,自愿终止怀疑和怀疑,自负和嫉妒,追求过高风险下的高收益,过度高估自己的预测能力,没有认识到市场的`狂热和周期性而做出错误的判断。
市场有周期性,群体有钟摆的特点,需要我们逆向思维,在投资中,站在大众的一边,永远只是韭菜。因为全部投资人战胜市场是不可能的,他们的全体就是市场。因此。我们需要第二层次的思维,学会别人不会的东西,以不同的视角看问题,对问题的分析更到位。对价值的深刻洞察,才能使自己在波动时坚持自己的信念,不从众。
如果未来不出所料,成功并非难事。但是,如果不能如愿,我们将如何应对。只有一个,提高错误边际,而低价是错误边际的源泉。为减少错误所做的风险防范,可能会降低收益,但是不会造成永久性损失。总结就是,不怕慢,就怕错,错而出局才是最大的损失,在投资的世界里,需要活得久,更久一点。
未来的不可预知,不可控性,我们要做得不是预测未来,而是为未来做好准备,关注现在,勤奋的工作和专业的技术,了解个别公司和证券的信息,价值上,知可知,获得知识优势。
在通过结果判断投资能力的时候,更要区分运气和能力在其中所占的比重。能力可以复制,在一个长的周期里展现均衡的结果,而运气只是昙花一现。
在价值的基础上,建立框架,控制情绪。用脑思考,用心坚持。
你不能预测,但你可以准备。我们永远不知道未来会发生什么,但是我们可以为可能性作好准备,减少它们所带来的痛苦。
在投资中,如同生活一样,完全有把握的事情很少。我有信心把握住两条法则:
法则一、多数事物都是周期性的。
法则二、当别人忘记法则一时,某些最大的亏损机会就会到来。
事物的兴衰涨落是基本原理,经济、市场和企业同样如此:起伏不定。
世界具有周期性的根本原因是人类的参与。机械化的东西可以直线运行,时间不断向前推移,得到足够动力的机器也可以不断前进。但是历史、经济领域的进程涉及到人的,当人参与进来的时候,结果就有了可变性和周期性。我认为其中的主要原因是,人是情绪化并且善变的,缺乏稳定性和客观性。
周期的极端性主要源自人类的情绪和弱点,主观和矛盾。
春节过后的股市就象被点燃的干柴,上证指数的红色指标一个劲的往上窜。我从去年开始试着做指数基金的定投,昨天又到了定投日,竟然打不开证券公司的网站了,后来才得知,因为网上新开户的人太多,导致了服务器瘫痪。没想到过年前还十分悲观的市场情绪,现在转眼就变得如此亢奋。于是我找到了一直想读而又未读的一本书《投资最重要的事》,与大家一起分享,希望能对想通过股市投资的你有所启发。
作者霍华德马克斯出生于美国,投身于美国顶级行业已经40年了,跻身于世界顶尖价值投资者之列。马克思1995年创立了洛杉矶的橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management),公司管理了近800亿的资金,业绩与巴菲特持平。他的办公桌上和给客户发的邮件里都记载着许多富有洞察力得评论和经久考验得基本投资理念。如今,他的一生的经验和研究的都汇集到这本《投资最重要的事》,这本书的价值可见一斑。
“低买高卖”是投资的不二法门,但是如何做到才是真正有价值的地方。霍华德马克斯在书中反复地不厌其烦地提到的几个观点,我想一定的大师的精髓所在。
© 2022 xuexicn.net,All Rights Reserved.