多次在自己上课时讲到:“努力决定下限,思维决定上限”。也决定了17年学会并建立自己的思维模型体系。
在这本书里,查理芒格主要介绍的思维如下:
查理芒格的逆向思维:我们先说一点,查理与常人最不一样的地方,就是他的逆向思维,遇到事情总是逆其道而行,就是对于任何事情都抱以怀疑态度,采用逆向思考的方式。
比方说,假如我们要追求人生的幸福,我们一般来说需要明白怎样做,才能得到幸福,但是查理。芒格会首先研究人生怎么样会变得痛苦。我们要去想这个企业怎么样去做强做大,首先,他会研究企业怎样做有可能会倒掉。
做事情之前,我们首先要弄清楚不要做什么,然后再考虑接下去要采取的行动。他有一个非常喜欢的笑话,是个关于农夫的笑话,这个农夫说,我只想知道我未来死在哪里,这样我就永远不去那个地方,我就永远不会死掉。
逆向思维还有一个方法就是研究失败。查理大量研究了各种人物,周围企业和各种学术研究当中人类失败的著名案例,对人性的弱点有非常深刻的理解和洞察,然后很重要的一点,他把这些失败原因排列成正确决策的检查清单,就是checklist,每次在做决策的时候都会使用这张checklist,使他的人生,他的事业的决策,几乎不犯重大的错误。
学习历史的失败、投资的失败以及相关公司的失败并思索反思是新的一年任务。
查理芒格的多元化思维:是指是指由多个学科(包括数学、物理学、化学、生物学、心理学、社会学、经济学、工程学等)的知识形成的多元模型,他把这些学科形成的最基本的模型作为他分析和判断现实问题的思维工具,进行拉网排查式的全角度分析,思考多个复杂因素所形成的共振,最后得到一个完整、全面和深刻的分析结果。
一个拥有多元思维模型的人,他一定有自己独特的知识体系、经历和对经历的反思、大局意识、方法论,乃至人生观,然后统和成一个整体,变成了自己的人生护城河。查理强力建议我们去多读一些心理学和概率论方面的知识,因为大脑很容易受到愚弄。查理的最后一讲《心理学误判》也讲了很多心理学的误判原则,还有如何激励人、利用人性。
而限制一个人变得更好的最强大的掣肘力量,永远是他自己所一贯秉持的(常常是被既有教育体系所塑造的)思维模式,即一种僵化的思维模式。爱因斯坦说的很好,他把成功归功于“好奇、专注、毅力和自省”。他说的自省就是摧毁我们自己最热爱、最辛苦才得到的观念。
个人功课:随后阅读查理芒格的《投资智慧:投资的隔栅理论》并践行。
泰勒和贝纳茨推导出:投资者持有一项资产的时间越长,持有这项资产的吸引力就越大,前提是不要总是去看回报。即使得投资者不愿意承受持有股票风险的两个因素是:损失趋避和频繁查看价格。他们创造出短视性损失趋避用于指代损失趋避和衡量投资的频率。他们认为阻碍投资者在股市中获得好的回报最大的心理障碍就是短视性损害趋避。
奥丁和巴伯认为当人们对某一个预期或评估获得更多的信息,他们对预期的正确性的增速比预期的准确性要快得多。信息过载会导致知识幻觉。
两种性格因素:个人控制力和成就动机;两个人口统计学因素:年龄与性别可以帮助人们更精确的计算风险容忍度。个人控制力是指人们控制环境和决定人生的能力,有“坚定者”和“飘荡者”之分。成就动机描述的是人们目标明确的程度,分为明确和不明确的人。研究发现坚定着和目标明确的人,风险容忍度更大。老年人比年轻人更谨慎,女人比男人更谨慎。
个人风险适可度的测量要复杂很多。
信息的精确交流很重要:投资者需要可以减少噪音的过程,从而更容易做出理性判断。
复杂系统是一个看待世界的新方法。经济和股市都是适应性系统。系统里的个体互动、依存、适应、演变、进化,动态平衡。
如果你们真的想要在某个领域做得出色,那么你们必须对它有强烈的兴趣。
你们必须搞清楚自己有哪方面的才能,你们必须发挥自己的优势。我们怎么会放弃一种我们有很大优势的游戏,而是去玩一种价值激烈而我们又毫无优势,甚至可能处于劣势地位的游戏呢?这样后面的日子一方面我们自己需要关注自己的优势领域,另外一方面永远向前,要努力学习并扩展自己的优势。
聪明人在发现这样好的机会后狠狠地下注。他们碰好的机会就下重注,其他时间按兵不动。就这么简单。恩恩,17年把投资的数目控制在5个以内。
投资的原则:准备、纪律、耐心以及决心。
你要有一个检查清单。在清单上记录你在主观上或者客观上很容易犯的错误,把这些情况列个清单。然后逐条反思,自己有没有可能去犯这些错误。
这个时代,但凡对财富有追求的人,不可能不知道巴菲特,而查理。芒格是巴菲特的黄金搭档。尽管查理·芒格谦逊地认为“就算没有他,巴菲特的业绩依然会非常漂亮”,但巴菲特可是对他的这位合伙人赞誉有加,他自认“本杰明·格雷厄姆曾经教我只买便宜股票,查理却让我改变了这种做法。这是查理对我真正的影响。要让我从格雷厄姆的局限理论中走出来,需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量,他扩大了我的视野。”
我们先来看看芒格推崇的几个重要的投资原则:逆向思维,凡事总是反过来想;拥有良好的性格,毫不焦躁地持有看好的股票,并保持浓厚的兴趣去提高自己的能力;在自己的“能力圈”中做投资,并不断拓展自己的能力圈;等待好的投资机会出现,一旦出现,倾全力集中投资。我们会发现,这些投资原则中不无巴菲特选股思想的影子,这是对的,因为芒格与巴菲特堪称当今投资界最佳的二人搭档。正是两人的默契合作才有了伯克希尔公司的今天。
下面我再来谈一点心得:探索超越投资的智慧,尤其是那些普世智慧,是芒格倾其一生做的事情。正应了中国那句谚语“授之以鱼不如授之以渔”,芒格在不断提高自身的认知水平之外,还致力于对下一代,尤其是学院的学生孜孜不倦地进行教诲。
芒格认为投资能力的.培养,绝不是靠某一个学科的专业知识所能达到的,相反,需要基本、普世的智慧,所谓普世智慧是指在人头脑里形成的由各种思维模型构成的框架,也就是“多元思维模型”,这种框架需要跨学科的学习方法才能获得。而芒格认为传统的教育,哪怕是哈佛、斯坦福这些高等学府都没有传授给学生们这种普世智慧,因此,人们需要通过自学来获取,而最好的自学方式是所谓的“拿来主义”,就是通过看书阅读,广泛地吸取各学科中作出贡献的前人的思想。
一个人只应该做其能力圈中能做的事情,才是成功之道,而通过持续的读书学习,则是最好的拓展我们能力圈的方式。读书在芒格眼中是非常“神圣”的一件事情,我们会发现芒格在日常生活中几乎与书为伴,无论等车、等用餐、等开会的空隙都在读书,可见其对学习的渴求。正是广泛的阅读,使得芒格不仅拥有普世的智慧,还使得其文采非凡,阅读其所做讲稿,我们会发现每隔几页就会出现某些哲学家、思想家、经济学家等的一些例子与警句。相信阅读本书的读者也会不时停下来浏览在页面中对某位大师的介绍。
芒格跨学科的普世智慧,不仅包括了对物理、数学、经济学,还包括了心理学、行为金融学的涉猎阅读。芒格在《论学院派经济学》以及《人类误判心理学》的讲稿中分别对当前的经济学、心理学研究与教学中存在的重大缺陷进行了一针见血的批判。
正确认识这些跨学科的普世智慧的目的,当然会对芒格的投资决策起到至关重要的作用,正是这种阅读带来的洞察力,使得芒格在很多年前就预测了金融危机的到来,预言了滥用股票、期权等财务手段对市场带来的致命伤害。正是基于这些普世智慧,芒格还多次就慈善基金会的运作模式以及基金管理行业中存在的致命问题给出批评,比如不合理的激励机制等等。尽管其评价的对象是美国的同行,但作为在国内基金行业从业多年的我们来说,也有着深刻体会。看来不仅我们,我们的美国同行都有同感,那就是巴菲特难学、芒格更难学。
这本书与其说是商业投资书,不如说是人生智慧书或哲学书。查理芒格是一位非常有智慧的人,他用自己的智慧获得了财富,芒格与巴菲特这些优秀的投资大师的智慧思想正在,也已经影响了当今投资界的一大批人。也正是在巴菲特、芒格这类投资大师思想的传承下,当前做投资的中国人中已经涌现出一些优秀人才,比如芒格的合伙人李路、高瓴资本管理公司创始人张磊、旅美独立投资人步步高总裁段永平等等。
投资理念的传承与发扬,理所当然与科学文化知识的传播是一样的道理,智慧,尤其是普世智慧的传播是没有种族、没有国界的。我们回想科学家钱学森从美国学成归国为祖国发展做出巨大贡献的往事,相信在投资界中这类似的一幕也必然会发生。
一个很明显的佐证还来自于以下事实:这几年来在伯克希尔***年会上,来自中国、印度等国家的***越来越多了。“站在巨人的肩膀上,才能看得更远”,因此,在这一趋势下,在未来中国做投资的人中,尤其是在中国本土,更多的优秀投资人才,甚至是投资大师的涌现,也将是必然。
养成阅读鉴别能力:从信息的海洋中选出那些真正能够充实我们的知识。详见艾德勒《如何阅读一本书》
态度积极的读者需要记住四个问题:
(1)这本书讲了什么内容(前言、目录等)
(2)细节是怎样的(分析阅读)
(3)这本书是否真实,是部分真实还是全部真实
(4)这本书的目的是什么
分析阅读:仔细浏览,一气呵成,把注意力放在理解内容上,跳过困难章节,聚精会神。
比较阅读:寻找关于这个主题的所有图书,决定该读哪本。无需完整阅读每本书,找到相关段落,超出这本书中你需要知道的那些内容。
用自己的语言列出一个问题清单,分析所选的书在回答这些问题时的优劣。
批判性阅读提升分析能力,区别获取信息还是提升理解。如读分析报告要考虑意见背后是否包含了某种利益,其中有无分析师的个人偏好,分析师的报告是否与之前的提法不同。
不仅阅读实用性的书,通俗文学依然有收获,至少,可以训练思维。越是努力理解和吸收资料的精华,阅读对你产生的影响也就越大。
首先,要正确理解记叙文实用性和文学性的统一。记叙文不属于文学的范畴,它属于实用文的一种,这就决定了记叙文必须有一个明确的中心,也即人们通过对文章的阅读能有所认识,有所感受。但这种认识和感受不是作者用议论或说明直接告诉读者的,而是读者从文章记叙的人或事件中领悟出来的。这就是记叙文不同于其它实用文的一个特点――文学性。记叙文的文学性就要求文章具有形象性,作者的笔下应该塑造出一个个生动的、真实的艺术形象,不论写景状物,还是写人记事都有使读者有身临其境之感。记叙文的这两个性决不是孤立的,而是相辅相成的,融合在一起的,即记叙文是用具体生动的形象来展现中心,实现其教育功能和认识功能的。中心以形象为依托,形象以中心为归宿。形象塑造的越真切、感人,对读者的教育、感化作用也越强;反之,文章就没有感染力。如在"迎新世纪"征文中,笔者为了表现农民在科技指导下,在新世纪中的美好前景这一主题,塑造了"父亲"这一形象,以"父亲"的笑容为线索,从父亲辛劳一年无所得而沉默不语到在表哥指导下建成大棚而发出希望的笑这一事件的记叙来表现中心,全文并没有提到科技的作用,但从文章最后父亲那开怀的一笑中,读者不难领悟科技于农民的作用和带给农民的巨大希望。从上面例子,我们不难看出记叙文用形象来说理的特点,理解这一点,也是记叙文入门的捷径。
其次,要正确理解真实性与艺术性的统一。记叙文要求真实,但什么是真实呢?是否生活的原形就是真实,或者亲身经历的就是真实?答案是否定的。因为生活本身是繁杂无序的,如果作文是生活的搬抄,那作文就会是没有主次,没有条理的“天书”,而对于中学生而言,亲身经历的`事太少,不可能写什么文章都取材于亲身经历。我认为记叙文里的真实应该是艺术的真实,通俗一点讲就是让读者看了觉得有真实感的真实。这种真实它源于生活,以生活为基础,又高于生活,从生活中提炼出来。这个提炼的过程就是艺术化过程,它决定了记叙文的艺术性。因此,我们在写记叙文时,要对材料进行加工处理,有时只要细节真实,整体情节虚构也无妨。如写《国庆倍思亲》这篇文章,笔者没有亲身经历,整体情节只能靠虚构,但笔者塑造了母亲刻意打扮自己,打扫房间及买父亲喜欢吃的菜等几个细节,表现了母亲在久别的父亲将要回来之前的激动、兴奋心理。正因为有了细节的真实,所以整篇文章的情节虽然虚构,但仍给人以一种真实感。当然对同学们来说,细节的真实也是一个难题,这需要同学们多观察、体验生活,并学会具体生动的描写。
研究股市中群体的行为
自然界中的社会斗争与社会中的生存斗争有一定的相关性。他相信市场与自然一样,在为获取珍贵的资源而不断斗争,因此人类的自然选择过程,最终会导致社会、政治和道德的进步。
复杂适应系统的特征是适应性与突变理论相重叠,这是指个体单元(细胞、神经或消费者)聚集在一起,创造出超出所有个体总和的方法。这种集体解决问题的方式就是突变的特质。保罗·克鲁格曼认为“亚当斯密”的“无形的手”就是绝佳例子。
诺曼·约翰逊研究群体解决集体问题的能力,研究结果显示理论上股市在拥有多样的投资者时—部分普通的投资者,部分差劲的投资者和部分聪明的投资者,会比一个只由聪明的投资者组成的股市更具波动性。这一结论乍一看有悖常理,但他是正确的。投资者、交易员和投机者的多样性会让市场刚强大。而庞勒的《乌合之众:大众心理研究》主张和梭罗、卡莱尔、尼采及麦基一样,认为人群“无法做出需要更高智商才能做的事情”并且“人群的智慧总是低于个体的智慧”。那么究竟哪个是正确的呢?答案在另一本书里:詹姆斯·索罗维基《群体的智慧—如何做出最聪明的决策》。
群体产生优秀决策的两个重要元素:多样性和独立性。如果一个集体可以容纳各种个样的,从各方面思考问题的个体,其决策会优于一群思想类似的人的决策。其次,团队中的每个人要不受他人影响。
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